Öka
Attraktiva vinst- och kassaflödesmultiplar
I rapporten för det andra kvartalet uppvisade Mekonomen återigen en stabil organisk tillväxt och att man tar marknadsandelar på nyckelmarknaderna Sverige och Norge.
Det skriver Handelsbanken i en analys.
Försäljningstillväxten rinner dock endast delvis ner till sista raden, då de fasta kostnaderna har stigit betydligt.
"Trots motvind i form av negativa valutaeffekter och fortsatta förluster för MECA:s exportaffär till Danmark (som lär påverka negativt även under det andra halvåret), räknar vi med en fortsatt stabil vinsttillväxt", skriver Handelsbanken.
Handelsbanken har sänkt sina vinstprognoser med 1-2 procent för 2015-16 efter rapporten för det andra kvartalet. Den nuvarande värderingen av verksamheten (EV/EBITA på 11,5x respektive 10,5x 2015-16pr) är lägre än för merparten nordiska konsumentrelaterade bolag.
Även det fria kassaflödet i förhållande till börskursen på 6-7 procent (2015-16pr) är attraktivt i nuvarande miljö.
Handelsbanken upprepar rekommendationen öka.
Inga kommentarer:
Skicka en kommentar