Slaskjournalistik på Placera.

Helt missvisande rubrik från Placera. Inte första gången jag reagerar över hur de skriver om hårt arbetande människor i aktiebolag. 

Här får man intrycket att Mr. Green går dåligt och gör en stor förlust, när det i själva verket handlar om en skattetvist och att bolaget är lönsamt och växer rejält. Snudd på förtal. Bedrövligt.

Så här ser det istället ut i betydligt mer seriösa Aktiespararen:

Inför Mr.Green Q3, Redeye.

Mr Green: Expecting Strong Revenue Performance for Q3

Published: 2015-11-02 16:46, Edited: 2015-11-02 17:20

For Mr Green in Q3 we expect a revenue of 208.4 million SEK which is equivalent to 24 percent growth on a YoY comparison (7 percent growth QoQ) primarily led by enhanced traction for the European markets. Marketing costs are assesed to be 45 percent of the revenues led by its growth strategy. COGS is estimated to be around 17 percent and other expenses to be approximately 18 percent. EBIT is expected to be SEK 24.9 million equivalent to 11.9 percent – which still can be heavily disrupted by higher COGS due to regulatory taxes, VAT - along with higher than expected other expenses which correlates to the degree of European expansion.

Amongst the majority of reports that have arrived from competitors is that the European markets shows promising growth as well in the Nordics. For Mr Greens Q3 we expect 208.4 million SEK which is equivalent to 24 percent growth on a YoY comparison (7 percent growth QoQ) primarily led by enhanced traction for the European markets. Marketing costs are assesed to be 45 percent of the revenues led by its growth strategy. COGS is estimated to be around 17 percent and other expenses to be approximately 18 percent. EBIT is expected to be SEK 24.9 million at 11.9 percent – which still can be heavily disrupted by higher COGS due to regulatory taxes, VAT - along with higher than expected other expenses which correlates to the degree of European expansion.    

Its important to note as in previous quarters that the company participates in an intense growth phase which can cause significant fluctuations in revenues for newly established markets - progressively the margin should expand but depends on the level of activity by the company to maintain and expand its business.                   Another interesting matter relates to product development for its design change of its platform that was released recently, its hard to know the outcome in the short-term - Although, we believe that constant innovation is key to sustain an long-term competitive advantage.

On the individual markets the growth varies to a large extent and for the Nordic market where growth is largely non-existent the yield is expected to be significant as the large volumes translates into significant earnings. Nevertheless, we will be looking onto comments regarding its growth trajectory, product development, strategic ideas and competitive dynamics. Its highly important for Mr Green to nurture its product development from smart algorhitms to more efficient payment solutions to maintain high retention in a highly competitive environment.    

We still want to see capital allocation features from owners and management including that of buybacks rather than insignificant dividend ratio relative to competitors. This would significantly alter the impression of the company’s value for the general investor and thus setting the course for an revaluation of the company. Furthermore, this is critical step to closing the price-value gap in order for the company to activate itself within the now ongoing consolidation trend to handle the upcoming regulatory impact and competitive dynamics that are emerging within the industry. A fair price of the business is thus important and other catalysts are for example an listing on mid-cap, extension to sportsbetting and with sooner than expected margin expansion. Nevertheless, the current stock price makes Mr Green an ever-increasing attractive acquistion target as an strong organic brand complement to tier-1 operators. 

PHILIP SKOGBY

Equity Analyst
+46854501330
philip.skogby@redeye.se

Mr. Greens utmärkelser och priser.

MR GREENS UTMÄRKELSER OCH PRISER

Utmärkelser och priser är trevligt, men det är inte därför vi älskar att jobba på Mr Green och göra det vi gör. Vi har alltid sett det som så att om våra spelare är glada och underhållna, har vi uppnåt vårt mål och är nöjda. Alla priser och utmärkelser vi har fått för detta är bara pricken över i.

Men det är klart att det är smickrande att EGaming Review (EGR), International Gaming Awards (IGA) och TOPP 100 uppskattar vårt arbete i denna konkurrentutsatta bransch, det ska vi inte sticka under stolen med. Mr Green kan därför med stolthet presentera alla de priser och utmärkelser vi har tagit emot genom åren:

• IGA 2015 Online Casino operator of the Year
• EGR 2014 Highly commended Slots Operator
• IGA 2014 Online Casino Operator of the Year
• EGR 2014 Casino Brand of the Year
• IGA 2013 Online Casino Operator of the Year
• EGR 2012 Socially Responsible Operator of the Year
• INTERNETWORLD TOPP 100 Award 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009
• EGR “Power 50” Influential Gaming Company

Mr. Green online casino.

Lågvärderade Mr. Green. Finns på Aktietorget. Läs Redeyes analys.

"Vår motiverade värdering förblir därför 61 kronor. Vid ett bear case kommer aktien sannolikt handlas vid 30 kronor och vid ett bull case 118 kronor. "

Het spelmarknad.

Betsson överträffar

Kl. 07:55, 22 okt 2015 7

Kvartalsrapport Speloperatören Betssons hade större intäkter och gjorde ett starkare resultat än vad som låg i prognoserna för det tredje kvartalet.

Betssons intäkter uppgick till 973 miljoner kronor i det tredje kvartalet. Väntat var 956 miljoner kronor, enligt SME Direkt.

Bruttoresultatet summerade till 735 miljoner. Väntat där var 701 miljoner.

Betsson har inlett det fjärde kvartalet med intäkter något under det dagliga genomsnittet för tredje kvartalet 2015, framgår det av kvartalsrapporten.

Förklaringen är lägre sportboksmarginaler, enligt bolaget.

Nyhetsbyrån Direkt
redaktionen@placera.nu
Mer av Nyhetsbyrån Direkt

Mr. Green - mognadsfas.

Analys av Mr. Green - Redeye.

En diskonterad kassaflödesmodell i kombination med en relativvärdering ligger till grund för värderingen av aktien.

DCF Värdering

Tillväxten förväntas minska succesivt från cirka 26 procent 2015 till en något lägre tillväxt om cirka 10 procent från 2018. Våra något sänkta antaganden på kort sikt kompenseras av att vi höjer upp de långsiktiga estimaten något.

Detta är eftersom vi ser att ingen fundamental förändring i förutsättningarna för Mr Green föranleder ett sådant beslut. Till stor del är tillväxttakten möjlig på grund av den kraftiga mobila tillväxttakten för online spel som uppgår till en CAGR om 32,4 procent från 2013 till 2018 enligt H2 Gaming Capital.

Även bonusar, personalkostnader och marknadsföringskostnader som andel av intäkter bör sjunka över tid och vi räknar med en EBIT-marginal om 20 procent i utgången av 2018. Vi lägger även till ett påslag i rörelsekostnaderna (sannolikt hänförbara till kostnad för sålda tjänster) om 3 procent från början av 2016 på grund av omregleringskostnader i nya potentiella marknader samt existerande.

Samtidigt anser vi konkurrensen ökar då fler länder har omreglerats vilket minskar marginalerna men ger högre tillväxt över tid. Vi har tagit substantiell höjd från långsiktiga marginaler likt Unibet och Betssons 25-30 procents rörelsemarginaler.

Från 2018 förväntas Mr Green växa något snabbare om ca 8 procent eftersom bolaget har tagit del av den mobila expansionen och kan förmå sig att konsolidera konkurrenter för att behålla en högre tillväxt än marknaden.

Rörelsekapitalet ses bli något negativt med tanke på den tillväxtfas bolaget är inne i. Den expansion som nu sker kommer sannolikt driva höga utvecklingskostnader, för att senare i mognadsfasen kommer CAPEX löpa i paritet eller bli under avskrivningar. WACC förblir oförändrad och uppgår till 10,2 procent.

Vår motiverade värdering förblir därför 61 kronor. Vid ett bear case kommer aktien sannolikt handlas vid 30 kronor och vid ett bull case 118 kronor. 


Hela analysen >>>>>

Affärsvärldens köpråd

Analyser

23 SEPTEMBER 2015

Köp / 70,0 kr

Affärsvärlden: Köp Peab, Volvo och MR Green

Affärsvärlden ger i sitt senaste nummer läsarna rådet att köpa Peab, Volvo och Mr Green medan ett säljråd delas ut till Astra Zeneca.

Peab har med en ny ledning lagt gamla synder bakom sig och interna åtgärder i kombination med en stark svensk krona gör aktien köpvärd med en riktkurs på 70 kronor.

Affärsvärlden menar att bland börsens byggbolag framstår Peab som det mest intressanta att äga och tidningen räknar med 15 procents vinstillväxt de kommande tre åren.

Det andra köptipset delas ut till Mr Green som lockar med den snabbaste organiska tillväxten bland börsens speloperatörer. Tidningen skriver att givet den snabba vinsttillväxten de närmaste åren ser aktien billig ut och riktkursen på ett års sikt sätts till 52 kronor.

Det tredje och sista köprådet ges till Volvo med riktkursen 110 kronor. Tidningen menar att Volvo är ett marginalcase där en förbättring i marginalen på lång sikt är positivt medan det finns viss kortsiktig osäkerhet kring efterfrågan.

Faktorer som gör att det positiva väger över inkluderar att Volvo efter en flerårig omstruktureringsfas är klart bättre rustat vid en eventuell bred konjunkturnedgång, att aktien relativt börsen framstår som klart attraktiv, samt att Martin Lundstedt framstår som rätt person att lyfta Volvo.

Det enda säljrådet blir Astra Zeneca som värderas högt jämte konkurrenter som brittiska Glaxo och amerikanska Merck. Det i kombination med fallande försäljning är en dålig kombination varför Affärsvärlden råder sina läsare att sälja aktien och köpa tillbaka den under 489 kronor.

Källa: Affärsvärlden