Testar sina gränser
Den senaste tidens sektorrally har ökat snittvärderingen avsevärt. Balder-aktien har stigit ~15% YTD vilket är i linje med fastighetsindex. Trots relativt små estimatförändringar baserat på Q2 rapporten höjer vi riktkursen till 245 (205). Aktievärderingen ser oattraktiv ut jämfört med liknande bolag men den extraordinära vinstökningen förtjänar en premie och spreaden till liknande aktier har inte ökat efter kursuppgången. Vi upprepar vår Behåll-rekommendation.
KLOV B | buy, TP 13,5 (LC 10.54)
Gör det rätta
Vi höjer riktkursen till 13,5 (11) baserat på: positiv revision av CEPS-estimaten, lägre operationell och finansiell risk och ökat fokus på projektutveckling. Vi ser den ökade projektaktiviteten som långsiktigt värdeskapande och det ökade fokus lyfter fram dolda värden i portföljen. Givet P/CEPS 9,9x (2017E) och med en betydande vinstpotential i framtida projekt är vi fortsatt positiva och upprepar Köp.
Inga kommentarer:
Skicka en kommentar